农夫山泉上半年营收与净利润均实现双位数增长，其中茶饮料业务首次超越包装水，录得收益100.89亿元，同比猛增19.7%，占总收益的39.4%。“东方树叶”系列是核心增长引擎。
26日，农夫山泉公布 2025年上半年业绩：
2025年中期总收益为人民币256.22亿元，同比增长15.6%；母公司拥有人应占溢利约为人民币76.22亿元，同比增长22.1%；毛利率从去年同期的58.8%提升至 60.3%，主要得益于PET等原材料成本下降。每股基本盈利为人民币0.677元，同比增长22.0%。核心业务进展：
茶饮料业务 首次超越包装水，成为公司第一大收入来源，录得收益 100.89亿元，同比猛增 19.7%，占总收益的 39.4%。“东方树叶”系列是核心增长引擎。包装水业务 从去年的舆情影响中逐步回暖，录得收益 94.43亿元，同比增长 10.7%。其收入占比从38.5%下降至36.9%。果汁饮料业务 录得收益 25.64亿元，同比增长 21.3%，显示出在高端产品线上的突破。茶饮成新引擎，瓶装水业务回暖财报数据显示，农夫山泉旗下饮料产品正成为驱动增长的核心引擎。2025年上半年，包括茶饮、功能饮料和果汁在内的饮料产品总收益同比增长18.7%，在总收益中占比达62.7%。
其中，茶饮料产品表现最为亮眼，以100.9亿元的收入和19.7%的增速，成为公司内部的第一大品类。财报显示，旗下“东方树叶”通过推出季节限定产品、开展“开盖赢奖”活动以及上新陈皮白茶口味，持续扩大市场影响力。此外，公司还推出了碳酸茶饮料新品“冰茶”，进一步丰富了产品矩阵。
与此同时，占总收益36.9%的包装饮用水业务也呈现稳步复苏态势。上半年该业务收入同比增长10.7%，公司表示这得益于去年网络舆情影响的减退。通过深化推广“天然水源，透明工廠”寻源活动、推出生肖纪念瓶及全新食用冰产品，该板块销售正逐步回升。此外，果汁饮料和功能饮料产品也维持了稳定增长，上半年收入分别同比增长21.3%和13.6%。
成本下降助推毛利率升至60.3%在收入增长的同时，农夫山泉的盈利能力也得到显著增强。2025年上半年，公司毛利达到154.6亿元，同比增长18.6%。毛利率同比提升1.5个百分点至60.3%。公司将此归因于“PET原材料采购价格下降，以及纸箱等包装物、白糖等原物料采购成本有所下降”。
报告期内，销售及分销开支占总收益的比例从去年同期的22.4%下降至19.6%。公司解释称，这主要是因为报告期内广告及促销开支较去年同期有所下降，以及物流费率受产品销售结构影响有所下降。其他开支由去年同期的600万元大幅增至1.27亿元，主要为5000万元的捐赠支出和6600万元的汇兑损失。
在战略层面，国际化成为农夫山泉的下一个目标。财报披露，旗下核心产品已于2025年6月正式登陆香港市场，覆盖超过3500家终端。公司表示，未来还将探索其他海外市场，努力拓展国际业务，为集团开辟新的增长空间。
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